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四大優勢打造A股“入摩直通車” 工銀MSCI中國ETF6月1日起發行

 來源:中國基金報

 

今年以來,作為機構資金“風向標”的ETF持續表現出較強的吸金力,據Wind數據統計,截至527日,非貨幣ETF規模突破7000億元大關,公募基金仍在加速布局ETF細分賽道,其中MSCI中國A股指數作為追蹤外資流向的重要風向標,也成為公募基金布局重點。近日,具有逾十年指數投資管理經驗的工銀瑞信再度亮劍,順勢推出工銀瑞信MSCI中國AETF,于61日起正式發行,為投資者追蹤外資投資步伐、分享A股金融開放紅利提供又一利器。

 

MSCI中國A股指數是MSCI系列指數的旗艦成員之一,其源自MSCI中國A股國際指數,在A股的中大盤中僅包含了互聯互通部分的A股。Wind數據顯示,截至56日,指數含有467只成份股,其中264只與滬深300指數成份股相同,162只與中證500指數成份股相同,前三大權重行業分別為金融、消費、信息,占比合計超過50%,指數不僅具備典型市場代表性,而且同時兼具價值與成長,更具有核心資產屬性。

 

國盛證券研究指出,MSCI中國A股指數市值暴露偏中大市值,同時在低波因子上具有較高的暴露,低波動風格明顯。大市值、低波動的屬性使得指數具有更為穩健的風格表現。無論是在2015年股災期間,還是2018年熊市期間,MSCI中國A股指數的下跌幅度都要明顯低于小市值、高波動類的指數。

 

從指數盈利能力來看,Wind數據統計,截至今年56日,MSCI中國A股指數當前市盈率、市凈率為13倍、1.4倍左右,相對中證500、中證1000、創業板指及深證綜指具有明顯的低估特征。同時指數當前股息率高達2.16%,從長期投資角度來說具有相對優勢。截至2019年末,MSCI中國A股指數ROE11.81%,略高于創業板指及上證綜指,遠高于中證1000、深證綜指與中證500,成份股盈利能力突出,更具抗經營風險能力。國盛證券研究所研究顯示,隨著近年的不斷擴容,MSCI中國A股指數自2019年以來相對滬深300出現明顯的超額收益。2019年以來截至2020430日,指數收益率達到34.91%,超過同期滬深300指數3.15%。

 

從估值看,A股市場自2015年以來,經過金融去杠桿,供給側結構化調整等政策不斷優化調整,估值目前處于歷史縱向低位,安全邊際較高,市場流動性較好,在資產荒的大背景下,A股具有相對估值優勢。未來隨著A股的國際化進程穩步向前,入摩的更多擴容以及入羅等等事件,A股在國際市場上將占有越來越高的權重,MSCI中國A股指數將更具配置價值。

 

工銀MSCI中國ETF緊密跟蹤MSCI中國A股指數,追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化,力爭實現與標的指數表現相一致的長期投資收益。由于ETF投資的就是一攬子股票組合,而且ETF具備流動性高、運作透明和交易費率低廉等優勢,因此投資者投資工銀MSCI中國ETF,相當于一鍵鎖定400多家A股核心公司,堪稱A入摩直通車。

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